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Les investisseurs d’Intel fuient alors que le PDG Bob Swan chante la chanson XPU

En termes de base, les ventes de puces centrées sur les données d’Intel ont été nulles au troisième trimestre après avoir été des gangbusters au premier semestre 2020.

Le gouvernement et les entreprises du 3E trimestre n’ont pas acheté autant de serveurs avec du silicium Intel à l’intérieur après en avoir apparemment arraché trop au premier semestre, ont déclaré les analystes.

Le PDG d’Intel, Bob Swan, a clairement indiqué jeudi que 2020 avait fait basculer le modèle normal du fabricant de silicium de ventes de centres de données plus lentes au premier semestre, suivi d’une amélioration au dernier semestre.

Mais 2020 a été tout sauf ordinaire.

Le groupe de centres de données d’Intel a gagné 23% de son chiffre d’affaires au premier semestre, puis a plongé de 7% au 3T il y a plus d’un an, atteignant un chiffre d’affaires de 5,91 milliards de dollars. La baisse est importante because beaucoup because car les puces de centre de données représentaient près d’un tiers des revenus d’Intel pour le trimestre, qui ont atteint 18 $.33 milliards, en baisse de 4% par rapport à l’an dernier. Le bénéfice net au 3T s’est établi à 4,3 milliards de dollars, en baisse de 29 %.

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Les investisseurs ont paniqué vendredi après le rapport sur les résultats, faisant chuter le cours de l’action de 10% à 48,91 $. Lundi à la mi-journée, les actions étaient en baisse de 3% à 46,49 $ et ont clôturé lundi à 46,72 Monday.

À son actif, Intel a connu une croissance centrée sur les données cloud de 15% au 3T, mais son marché des entreprises et des administrations publiques a chuté de 47% après deux trimestres de croissance de 30% ou plus.

Les investisseurs s’inquiètent

Pour les investisseurs d’Intel, c’est une période inquiétante. Rester dans le stock ou sortir? Les actions Intel ont augmenté régulièrement depuis le plus bas de mars qui a touché toutes les actions, mais ce n’est évidemment pas suffisant pour certains investisseurs.

Pour les acheteurs de serveurs, comme les informaticiens du gouvernement et des entreprises, le prix de l’action Intel n’aura pas autant d’importance que ce que facturent Dell EMC ou HPE pour les serveurs et les fonctionnalités qu’ils incluent. Pourtant, les analystes du secteur reconnaissent que les responsables informatiques se soucient de ce qui arrive à un fournisseur de longue date comme Intel, qui est un rocher depuis des décennies que chaque fabricant de serveurs continuera à supporter pendant longtemps.

« Les entreprises et le gouvernement se soucient d’une offre stable et de coûts raisonnables”, a déclaré Kevin Krewell, analyste chez Tirias Research, dans un commentaire envoyé par e-mail à Fierce Electronics. « Bien que les problèmes de processus d’Intel aient affecté les rampes de nouveaux produits, l’offre globale de produits est stable. Intel a le capital pour investir dans la construction de fabs suffisants pour répondre à la demande. La concurrence d’AMD aide à maîtriser les coûts. »

Swan a souligné la semaine dernière qu’il allait augmenter la production en usine, notant que malgré COVID-19 et les conflits commerciaux à l’échelle mondiale, 2020 sera en fait une année plus forte que 2019″ avec un meilleur portefeuille de produits l’année prochaine. »

Après l’inquiétude de l’industrie concernant la capacité d’Intel à accélérer la production de puces 10 nm, Intel a également noté qu’une fabrique de puces 10 nm en Arizona est opérationnelle et que la société prévoit d’expédier 30% de volumes de 10 nm de plus en 2020 qu’Intel ne s’y attend en janvier. La demande de 10 nm a été plus élevée que prévu, a déclaré la société.

Prise de position à long terme des analystes du secteur

Les résultats du 3E trimestre d’Intel ne sont pas à long terme, du moins selon trois analystes du secteur contactés par Fierce Electronics.

« Il serait stupide de compter Intel sur le long terme”, a déclaré Jack Gold, analyste chez J. Gold Associates. « Ils ont eu des problèmes comme ceux-ci dans le passé et ont riposté. »

Il a reconnu que la réaction à la baisse du marché de vendredi au rapport 3Q montre qu ‘ »Intel semble avoir glissé. »Les concurrents AMD et Nvidia ont vu leurs ventes s’améliorer au cours des deux dernières années, à partir d’une base beaucoup plus petite. AMD et Nvidia ont tous deux commercialisé Intel, a-t-il ajouté.

« Intel a de vrais problèmes, comme ne pas pouvoir accéder à un processus de puce 7 nm comme leurs concurrents, ce qui est un gros défi”, a ajouté Gold. « Une grande partie de ce qui s’est passé avec les revenus des centres de données est que les clients ont pré-acheté au cours des deux trimestres précédents à la suite d’une pandémie et de fermetures, puis ont reculé lorsqu’ils avaient trop de capacité ou se sont davantage tournés vers le cloud plutôt que d’acheter sur site. »

”Les ventes dans le Cloud augmentent pour Intel, mais aussi AMD et Nvidia », a ajouté Gold. « Ajoutez à cela les principaux fournisseurs de cloud comme AWS et Google Cloud Platform qui fabriquent certaines de leurs propres puces pour essayer de réduire la puissance et les prix par processeur. C’est une dynamique qui ne s’est pas produite chez Intel ces dernières années. »

Certains analystes de la technologie, sinon des investisseurs, envisagent à long terme la technologie Intel et ce que cela signifie pour les acheteurs de serveurs et pas seulement pour Wall Street. Ces analystes ont remarqué qu’Intel est en train de repenser en gros la façon dont les systèmes informatiques sont conçus avec une approche centrée sur le système, au lieu de se concentrer plus spécifiquement sur la conception d’un processeur avec un processus de puce 7 nm ou 10 nm.

« Il y a beaucoup trop d’accent sur la technologie des processus de puce et la chaîne d’approvisionnement et la spéculation selon laquelle Intel deviendra sans fabrication en raison de son glissement avec le processus de puce 7 nm”, a déclaré Leonard Lee, analyste chez NeXt Curve. « Les DSI n’achètent pas de puces, ils achètent des systèmes. »

Alors qu’Intel continue de se concentrer sur les fabricants d’appareils et de serveurs, Lee a déclaré qu’AMD disposait d’un portefeuille limité centré sur le processeur. « Je pense qu’AMD reconnaît que pour jouer sur le marché des centres de données, il faut une accélération matérielle”, c’est pourquoi une rumeur a émergé selon laquelle AMD souhaite acheter Xilinx et son activité FPGA. AMD annonce mardi ses résultats du troisième trimestre.

« Le processeur n’est pas tout”, a déclaré Lee. « Je pense que Bob Swan l’a bien dit, que vous avez besoin d’un portefeuille XPU. C’est pourquoi Nvidia espère que sa transaction Arm est approuvée. Tout dépend du système, pas d’un appareil. »

Bob Swan propose une mise à jour sur le concept XPU d’Intel

Que les investisseurs écoutent ou non Bob Swan, Intel a présenté son concept XPU il y a plus d’un an, où XPU signifie « Autres unités de traitement” qui incluent une gamme de processeurs spécialisés tels que les GPU et les FPGA. Le terme plus courant qui gagne maintenant en vogue est « informatique hétérogène. »

Dans ses commentaires sur les XPU jeudi dernier, Swan a déclaré, selon une transcription Seeking Alpha:

« Les PROCESSEURS sont à la base de notre activité, mais nous ajoutons également une gamme d’autres moteurs de traitement ou XPU à notre portefeuille. Nous avons fait de grands progrès dans le domaine graphique et nous évoluons désormais notre architecture graphique de niveaux de performance intégrés à des niveaux discrets. Notre premier GPU discret DG1 est maintenant disponible” « 

« Au-delà du processeur et du GPU, nos clients nous disent qu’ils veulent une gamme diversifiée de solutions d’IA pour répondre à tous les besoins de niveau de puissance et de performance, de la périphérie intelligente au centre de données. Pour les charges de travail IA les plus exigeantes, nos clients recherchent des XPU spécialement conçues qui tirent parti d’un environnement de programmation standard. Dans cet esprit, nous avons acquis Habana Labs il y a près d’un an… la carte d’inférence de Habana est maintenant en production en volume et expédiée aux clients. »

 » De plus, nous avons travaillé en étroite collaboration avec l’écosystème sur l’effort de normes ouvertes oneAPI dans le cadre de la transformation XPU. Avec oneAPI, nous créons une architecture logicielle unifiée ouverte qui peut prendre en charge la variété de XPU que nos clients exigent. Nous avons fait d’énormes progrès avec les développeurs et publié la spécification 1.0 de oneAPI au troisième trimestre et sont sur la bonne voie pour avoir la version gold du logiciel oneAPI au quatrième trimestre de cette année.”

Plan de jeu Intel xpu

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